招商基金侯昊：白酒板块估值具备性价比

4月11日，招商基金量化投资部副总监侯昊发表观点表示，近来白酒板块跑输市场，但要看到，在疫情背景下，酒企加强市场秩序管理，普遍通过控货等措施维持渠道良性，价盘依然较为稳固。白酒板块估值具备性价比，仍具备较好的配置价值。

侯昊分析，近期白酒板块短期波动，主要系疫情反复影响，市场担心对白酒动销产生影响。疫情主要影响白酒聚饮、宴席等消费场景，在当前消费淡季下，这些影响比较有限。相反，在疫情背景下酒企加强市场秩序管理，普遍通过控货等措施维持渠道良性，价盘依然较为稳固。随着疫情管控政策持续落实，疫情有望逐步见顶回落，在疫情得到有效控制后，有望迎来宴席及消费旺季回补。

侯昊认为，短期内可关注疫情防控的动态调整情况，近期年报、季报密集披露，叠加酒企改革举措阶段性落地有望催化板块行情，板块估值具备性价比，经济稳增长预期下消费韧性较强。时间拉长看，消费升级及集中度提升趋势下，白酒板块仍具备较好的配置价值。（来源：中证报）

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